第一千零七十六章 基金的挑选(下)（1 / 2）

 林修然摇了摇头，总结道：“也就是说，先排除一定不行的，把剩下的按照一定的标准进行打分排名，有的排名，有的先后，有了优劣，自然就可以选择了，对吧？这样就可以了吗？养老金不进行人工调研的吗？”

林修然对此也很疑惑，因为他很清楚，挑选基金和挑选股票的原理是一样的，定量的研究自然是需要的，通过数据分析判断自然是必须的，但是定性的研究也应该有才对。

林修然之前虽然对于基金的研究没有股票多，但是本身做过基金经理，如何判断一只基金以及基金经理是否靠谱，林修然多少还是有些心得的。

但是刚刚听了半天，完全没有听到徐骁说定性调研的事情，林修然有些好奇，难道养老金不做定性调研？

说实话，如果不做定性调研的话，林修然确实有点接受不了，定量研究通过大量的数据分析论证，确实能得到很多东西，但这不是全面的。或者说有可能是有失公允的。

要知道，这个世界上有一种谎言，名字就叫做统计。

要知道，在时间不足的情况下，任何一种统计和数据筛选的方式都是有漏洞的，有漏洞就有能钻漏洞的机会。

一般来说，在市场中，一轮牛熊周期的循环时间是三到五年。如果要想保证时间够长、够充足，起码要有十年左右的业绩，经历两轮完整的牛熊，才能看出是否是真的不错。

但是放眼市场中，经历十年左右的基金，没有换过基金经理的，基金经理投资风格、投资体系没有发生变化，长久保持达十年之久的太少太少了。

所以在时间不足的情况下，任何一种定量的筛选方式都会出现漏洞。那么就会出现实际基金并不怎么样，但是评分很高的情况。

为了防止这种情况的出现，为了要剔除这种类型的基金，那么就需要人工的定性调研做弥补。

听了林修然的话，徐晓缓缓开口说道：“其实和你想的一样。是有定性调研的，下一步就是定性调研的内容。

就像你说的，整体的思路是先把绝对不行的基金进行剔除，之后按照一定的方式对所有没有被剔除的基金进行打分排序。

之后按照不同基金的规模决定投资比例。你也应该很清楚，不同的投资体系可以承载的资金量是不一样的。

在投资体系可以承载的资金量范围内，资金自然是越多越好，但是一旦超出了对应投资体系可以承载的资金范围，那么资金量越多，对投资收益率的负面影响就越大。

所以我们会根据每一次我们打算投资的金额，和不同基金产品当下的规模，来决定预计要投多少只基金。一般来说，我们要确保投入的资金不超过被投资基金当前规模的1/5。

1/5，也就是20%，这是上限。实际操作过程中会根据不同的市场情况进行一些调整，一般来说，12%-15%是比较多的。

明确了要投资的金额之后，我们就会按照之前对于基金的排名，由前到后选择可以投资的基金。但这一步筛选也并非最终确定，选好的基金会进入到人工调研的阶段。

假设选了20只基金，如果全部调研通过，那就会投资这20只基金。

但是在正常情况下，选了20只基金，可能有五只调研没有通过，那么会继续往后顺延，会选择第21只到第25支进行调研。

直到通过调研的基金产品可投资金额，满足当前我们预期要投资的金额为止。”